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[中信建投证券]中信建投证券抛130亿元定增!距离

  2010年6月29日,中信证券在北京金融资产交易所同时分别挂牌转让其持有的中信建投有限45%、8%的股权。最终,北京国资委下属的北京国管中心获得了此次转让的中信建投有限45%股权,成为了中信建投有限的第一大股东。同时,中信证券从中信建投有限的绝对控股方转变为参股方。

  迎来一名曾在证监会任职的高管李格平

  中信建投证券的内部人士此前也向澎湃新闻记者确认了这一人事变动,齐亮卸任总裁属于正常换届,任期届满后,不再续任。

  2月27日,中信建投证券发布了2017年业绩报告。值得注意的是,中信建投证券的业绩已是连降两年。

  中信建投证券的的主要业务分为四个板块:投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务。

  招股书显示,中信建投证券本次计划发行不超过4亿股普通股,且不超过公司发行后总股份的5.23%。募集资金扣除发行费用后,将全部用于增加公司资本金,补充公司营运资金,推动境内外证券相关业务发展。

  2017年,中信建投证券的投资银行业务板块实现总收入及其他收入合计37.41亿元,同比下降20.10%,是下降幅度最大的一个板块。

  再来看中信建投证券的股权融资业务,2017年中信建投证券共完成股权融资项目53个,行业排名第三,主承销金额达到972.12亿元,行业排名第四。其中,IPO主承销家数25家,行业排名第五,主承销金额达到144.44亿元,行业排名第四。

  中信建投证券的总部位于北京,于2016年12月9日在香港市场上市,不到一年后开始计划A股上市,IPO申请自2017年6月30日被证监会受理,2018年1月31日进入了“预披露更新”阶段。

  北京国管中心和中央汇金持股比例均超过30%

  招股书显示,中信建投证券的前身是中信建投证券有限责任公司(下称中信建投有限),由中信证券和中国建银共同出资设立,注册资本为27亿元,持股比例分别为60%和40%。

  中信建投证券的股权结构。数据来源:招股书。

  预先披露更新的IPO招股说明书显示,中信建投证券第一大股东是北京国管中心,持股比例37.04%;第二大股东是中央汇金,持股比例32.93%;第三大股东是中信证券,持股比例5.89%。第四大股东是山南金源,持股比例4.14%。

  2018年2月27日晚间,中信建投证券股份有限公司(中信建投证券,06066.HK)发布公告,提名董事长王长青及党委副书记李格平为第二届董事会执行董事候选人。这是李格平首次出现在中信建投证券的公告中。

  中信建投证券股东情况。数据来源:招股书。

  中信建投证券2017年股权保荐承销情况。数据来源:中信建投证券年报。

  李格平曾进入监管部门担任要职。据中信建投证券公告,2011年6至2014年2月,李格平担任中国证券业协会秘书长;自2014年2月至2016年12月又任中国证券监督管理委员会证券基金机构监管部副主任。

  中信建投证券招股书披露,截至2017年6月30日,中信建投证券在全国设有17家分公司、296家营业部。

  2016年,中信建投证券总收入及其他收入为175.84亿元,同比(较上年同期)下滑28.57%;净利润为52.59亿元,同比下滑39.12%。2017年,中信建投证券总收入及其他收入为164.21亿元,同比减少6.61%;净利润为40.15亿元,同比减少23.65%。

  而据3月23日中信建投证券的公告来看,齐亮还在中信建投证券正常履职。

  4月4日,中信建投证券(06066.HK)收报6.560港元,跌2.24%。

  中信建投证券2017年业绩情况。数据来源:中信建投证券年报。

  中信建投证券在年报中称,主要是2017年受政策收紧和市场环境影响,公司债主承销金额下降55.53%,所以投资银行手续费及佣金收入随之下降。

  在2月27日中信建投证券发布的公告中,齐亮已经不在董事候选人之列,且中信建投证券表示,齐亮自第二届董事会选举获临时股东大会批准之日起将不再担任公司董事,也不再于公司任何董事会专门委员会中担任任何职务。

  业绩连降两年,2017年投行收入下降20.10%

  A股上市券商将再添一家。

  4月3日,中信建投证券首次公开发行(IPO)申请获证监会发审委通过,中信建投证券也将成为第十一家A+H券商。

  在港股上市时,中信建投证券的发行价为6.81港元,发行股份12.037亿股,募集资金80亿港元左右。

  此前有消息称,在2月24日的中信建投证券内部大会上,总裁齐亮即将卸任离职的消息已经被正式宣布,而接棒者正是中央汇金证券部/保险部(下称非银部)原主任李格平。

  拟融资130亿元,主要用于融资融券、自营等

  具体而言,本次募集资金主要用于以下方面:

  实际上,近年来券商融资潮涌。IPO、定增纷纷上阵,2018年有5家券商A股上市,创出史上最多;今年1月又有华林证券上市,申万宏源证券将赴港上市;华泰证券去年完成定增融资,广发证券拿到定增批文,海通证券、国信证券、兴业证券也都抛出了定增预案。

  业内人士分析,证券业处于低迷时期,行业面临洗牌,融资不仅有利于抵御寒冬,甚至可以逆势扩张。如近期行业龙头中信证券就收购广州证券。

  发展资本中介业务,不超过55亿元;

  信息系统建设,不超过10亿元;

  广发海通国信兴业,拟定增不超580亿

  增资子公司,不超过15亿元;

  最近几年虽然证券市场低迷,然而券商融资的热情不低。21日晚间,中信建投证券抛出130亿元定增,前天申万宏源证券已向港交所递交上市申请。

  作为次新券商,加上市场波动,中信建投证券去年6月份上市后股价起伏也不小,走出V型走势。上市冲高到11.8元后一路下跌,10月份最低到5.97元,而后随着市场回暖,一路拉升,前几日一度到12.25元,最新股价报11.42元。

  IPO募资少了,通过定增补。

  一个个都是百亿巨额定增,广发证券2018难5月公告拟定增募资不超150亿元,已经拿到批文,箭在弦上;而海通证券则是4月份推出了不超200亿元定增预案,国信证券、兴业证券则在临近年底先后公告了不超150亿元和不超80亿元的定增预案。

  中信建投的定增预案,获得了公司董事会通过,还需公司股东大会批准及通过中国证监会核准后方可实施。

  中信建投证券在A股是一家上市不到一年的次新券商,于2018年6月20日IPO首发登陆A股,不过该次IPO(首次公开发行)募资金额仅为21.68亿元。

  21日晚间,中信建投证券发布定增预案,拟募资不超过130亿元。募资金额主要用于发展资本中介业务、投资交易业务、信息系统建设、增资子公司等方面。

  尚未实施的,广发证券、海通证券、国信证券、兴业证券4家券商加起来,拟募集金额合计不超过580亿元。

  2018年以来更是有多家券商都抛出了百亿巨额定增。据中国基金报记者统计,2018年华泰证券已经实施了142亿元的定增融资。还有广发证券、海通证券、国信证券、兴业证券等大定增在路上。

  中信建投证券2016年12月就在港股上市,不过到2018年6月才登陆A股市场,在A股首发募资21.68亿元,发行股份仅为4亿股。而体量(市值)不到中信建投证券1/3的华西证券比中信建投证券早上市4个月,首发募资约50亿元。中信建投证券首发金额较小,与当时的市场低迷不无关系。

  对于中信建投证券这么一家位居行业第一梯队、总市值近千亿的券商而言,首发22亿元的融资不大。相较而言,体量远低于中信建投的华西证券,早4个月上市首发募资约50亿元。

  A股上市不到一年

  其他运营资金安排,不超过5亿元。

  21日中信建投A股收跌3.06%,报收11.42元;H股收涨0.77%,报收5.26港元;总市值为873亿元人民币。

  而在IPO方面,券商们也是快速疾行。2018年先后有华西证券、南京证券、中信建投、天风证券、长城证券上市,创出了券商IPO史上最多;今年1月又有华林证券上市,后续还有多家券商排队中。

  投资交易业务,则主要是用于自营,固定收益自营和权益类自营;根据证券业协会的数据,2017年自营收入首次超过代理买卖证券业务收入,成为证券公司第一大收入来源。

  首发上市7个月之后,中信建投证券即抛出130亿元的定增方案,也就不难理解。

  发展投资交易业务,不超过45亿元;

  21日晚间,中信建投证券发布定增预案,拟通过非公开发行(定增)募集资金不超过130亿元,用于补充公司资本金和营运资金,以扩大业务规模,提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

  中信建投证券定增拟发行股份不超过12.77亿元,若是简单的以130亿元和12.77亿股计算,可以预估出当前市场环境下发行价为10.18元,低于中信建投A股21日收盘价11.42元的90%。

  (文章来源:中国基金报)

  根据中国证券业协会数据,2017年度中信建投证券以1843亿元的总资产位居行业第10名;以424.72亿元的净资产位居行业第12名。

  可以看出,中信建投证券本次募资的主要用途为资本中介业务和投资交易业务,增加资本中介业务规模,具体包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模。

  中信建投证券H股开盘下跌3.9%,中信证券H股下跌1%,消息面上,中信证券拟清仓减持中信建投5.58%股份,市值逾百亿。

  6月25日晚间,中信建投发布股东减持股份计划公告。公告内容显示,中信证券因股东自身经营需要,计划根据市场价格情况,拟在15个交易日后的6个月内通过集中竞价方式及/或在3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式合计减持其所持有的中信建投全部A股股票。

  需要注意的是,中信证券拟清仓减持所持中信建投股份仅在限售锁定期解除5日之后。6月13日,中信建投发布公告表示,中信证券和世纪金源所持有的合计约4.64亿股限售股将于6月20日上市流通,其中就包括中信证券持有的4.27亿股。

  就中信证券方面的清仓减持是否会对中信建投股价波动等方面造成影响,北京商报记者致电中信建投董秘,但截至发稿前,电话并未接通。

  值的一提的是,早在今年3月8日,中信建投曾遭到华泰证券给出的“卖出”评级报告,北京商报记者注意到,这篇名为《估值显著高估,下调至卖出评级——中信建投》的证券研究报告中指出,中信建投A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。考虑该公司是次新股上市券商,可适当给予一定估值溢价,预计合理PB估值2-2.5倍,对应目标价13.86-17.33元/股,存在较大估值下行风险,下调至“卖出”评级。

  【相关报道】

  同时,上述证券研究报告还认为,当前中信证券的PB估值已严重透支成长性预期,2018年三季度该公司净资产居上市券商第10位,营业收入第7位,净利润第8位,当前总市值已超过2000亿元,处于A股上市券商中第2位,显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。和高盛对比,净利润占高盛5%,但总市值约为高盛45%。市值体量远超其与国内外可比公司水平,同时,A/H溢价372%,远超同梯队可比券商,估值严重高估。

  中信证券拟清仓减持中信建投4.27亿股 回笼资金有望超百亿

  对于具体的减持方案情况,中信证券拟通过竞价交易方式减持不超过约1.53亿股,即中信建投总股本的2%,通过大宗交易方式减持不超过约3.06亿股,即中信建投总股本的4%。其中,通过大宗交易方式减持的,减持期间为7月1日至12月27日。采取集中竞价交易方式减持时,在任意连续90日内减持股份总数不超过总股本的1%;采取大宗交易方式时,在任意连续90日内减持股份总数不超过总股本的2%。

  据悉,截至6月25日,中信证券持有中信建投股份4.27亿股,共占总股本比例的5.58%,而该股份为中信证券在中信建投首次公开发行A股股票前获得的股份。在减持计划实施期间,如中信建投发生送红股、转增股本、增发新股或配股等除权事项,中信证券将对上述减持股份数量进行相应调整。以中信证券6月25日收盘26.48元/股的价格计算,此次减持或使中信证券回笼资金达113亿元。

  值得注意的是,中信建投的定增预案目前还在进行当中。1月22日,中信建投发布定增预案,拟定向增发12.77亿股,募资不超过130亿元。在募资用途方面,主要用于发展资本中介业务、发展投资交易业务、信息系统建设、增资子公司和其他运营资金安排共5部分。最新进度为5月22日该定增项目获得股东大会通过。

  对于此次拟清仓减持中信建投股份的详细原因,北京商报记者致电采访中信证券,但截至发稿前,电话并未接通。

  (文章来源:东方财富证券研究所)

  限售股锁定期仅过去5天,中信建投超过5%以上的股东中信证券即宣布拟清仓减持旗下持有的总计4.27亿股票。若按照6月25日收盘的价格计算,此次减持或使中信证券回笼资金超百亿元。

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